半年度投资收益 15.80%；

(资料图)

十四年半累计收益 1843%；

复合增长率 21.44%（把一季度业绩当成全年业绩进行计算）。

备注：计算方法为用每年的净盈亏除以年初投入与年内追加投入之和，计算得出该年度投资回报率，然后用几何平均法算出投资收益的年复合增长率。

年初的时候，中教控股作为重仓股表现出色。在其股价进入合理估值区间后，及时进行了逢高减仓的操作。之后一直采取严格的仓位控制策略，避免了收益的回撤。

目前仓位依然保持在极低水平，持仓数量集中至9只。主要持仓为：

$宇华教育(06169)$

创新药

$美的集团(SZ000333)$

万科A

$招商银行(SH600036)$

1、不见兔子不撒鹰

二季度看了不少企业，一些投资逻辑强的，总是那么贵，而便宜的又存在各种问题，还没找到值得买入的机会，那三季度就继续找，希望能遇上。

经济，城头债问题，三辆马车熄火，人为破坏的信心，目前看不到解决的希望，也很难有解决的办法。大概率就是继续放水补窟窿，最终的后果，就是大家承担了。

个人认为当下的主旋律是做好自我保护，不随便创业，不胡乱投资，不买理财，不买投资类保险，不买房，避免无谓消费，有钱就定期，或者买有足够抵押物的逆回购之类的。隐性通胀虽然很猛，但少亏就是赢。宁愿被人薅羊毛，也别被人抢了本金。

2、躺平

40了，老同学和朋友们很多都选择躺平了。有家庭，有孩子，有责任，社会上的机会也少了，没必要再拼了。钓鱼的钓鱼，喝茶的喝茶，健身的健身，反而上年纪之后，健康和开心成了大家的追求。有时候想想，日常弹弹贝斯，去楼下音乐店兼职当个音乐老师也挺惬意的。

话虽如此，孩子每月近2万的教育投入还挺肉疼的。得再努力找些便宜的好企业，躺平是需要有底气的，还是继续翻石头吧。

3、几个方向

1、创新药。未来老年化，虽然集采，但创新药的需求是越来越大的。这行业不会消失，但也不知道哪个企业能跑出来，所以跌下来会继续加ETF。

2、新能源。新能源汽车产业已经放量几年了，现在低潮期，但长远还是有机会。继续关注卖水的环节，比如说涂布摸头的生意模式就不错，还有国产替代逻辑。可惜就是估值依然太贵。

3、战斗机。我们的歼20还是太少了，数量差距明显，要不要干，怎么干，什么时候干。理性一点的话，要干也得先爆机吧。爆机要用什么材料？高端钛合金。现在估值还不够便宜，而且现金流和应收账款也受产业链位置的影响。

4、美的集团，希望跌下来再给一些加仓的机会。

5、氢能，要布局2030年的话，现在就可以开始找机会了，不过目前很多环节都没跑出来，持续关注。

大盖就酱，三季度加油。

刺猬偷腥

2023年7月1日

@今日话题 #2023上半年投资总结#